A KSH 2026 január elejei inflációs adata alapján már ismert a 2025-re vonatkozó éves infláció, amely 4,4% lett. Ez kiemelten fontos információ a PMÁP-befektetők számára, mivel az ő kamatuk ennek alapján kerül meghatározásra.
A lakossági állampapírok között továbbra is a PMÁP a legnépszerűbb, jelenleg is 3709,8 milliárd forint van inflációkövető állampapírban. A második legnépszerűbb a FixMÁP, 3651,8 milliárd forintos állománnyal (2025.12.31-i adat).
Milyen kamatokra számíthatsz?
A PMÁP állományban még mindig vannak 1,5%-os kamatprémiumot fizető papírok, ilyet már új kibocsátások között nem lehet venni. És a másik végén van a 2035/I2 amelyik csak 0,1%-os kamatprémiumot ad az első időszak 6%-os kamata után. Így tehát a 2026-os kamatfordulók után a Prémium Magyar Állampapírok kamata 4,5% és 5,9% között lesz.
Milyen PMÁP-ot lehet most venni?
A Kincstár jelenleg a 2035/I2 sorozatot forgalmazza. Ez az állampapír az első kamatfordulóig évi 6%-os kamatot fizet (ezzel próbálják „behúzni” a befektetőket), ezt követően viszont már csak az infláció felett 0,1%-os kamatprémiumot kínál a 10 éves futamidő alatt.
Az első kamatforduló 2026. május 23-án lesz, amikor a 6%-os kamat leváltódik az előző évi inflációra, vagyis 4,4% + 0,1%-ra. Így 2026. május 23. és 2027. május 23. között a befektetők 4,5%-os kamatra számíthatnak.
A 0,1%-os reálhozam (infláció feletti hozam) nem hangzik különösebben kecsegtetően, főleg ilyen hosszú időtávon. Úgy tűnik, ezt a magyar befektetők is így gondolják, és inkább Bónusz Magyar Állampapírt vásárolnak – amelynek kamatozása a 3 hónapos DKJ-aukciókhoz kötött –, vagy FixMÁP-ot vesznek, és 5 évre bebiztosítják a kamatukat.
Milyen állampapírok érhetők el jelenleg?
A lakossági állampapír-kínálat jelenleg több, eltérő logikára épülő megoldást kínál, attól függően, hogy a befektető fix hozamot, inflációvédelmet, rugalmasságot vagy devizakitettséget keres.
- A FixMÁP 5 évre évi 7% fix kamatot biztosít, negyedéves kifizetéssel. Azoknak ideális, akik hosszabb időre szeretnék bebiztosítani a jelenlegi hozamszintet, és nem számítanak újabb inflációs megugrásra.
- A Magyar Állampapír Plusz (MÁP Plusz) sávos kamatozású, maximálisan évi 6,97%-os hozammal. Fő előnye a likviditás: évente egyszer, kamatfizetéskor 100%-on visszaváltható, amiért cserébe kissé alacsonyabb a hozama a FixMÁP-nál.
- A Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) továbbra is inflációkövető, de az új sorozatoknál a prémium már csak 0,1%. Rövid távon kevésbé versenyképes, viszont egyedüliként nyújt valódi védelmet egy esetleges újabb inflációs sokk ellen.
- A Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) a rövid pénzpiaci kamatokhoz kötött, negyedéves kamatfizetéssel. Akkor lehet vonzó, ha a befektető tartósan magas vagy emelkedő kamatkörnyezetre számít, ugyanakkor hozama gyorsan csökkenhet is.
- Az EMÁP euróban denominált állampapír, alacsony kamattal, de árfolyamvédelmet kínál a forint gyengülése ellen.
- A Diszkont Kincstárjegy (DKJ) rövid távú pénzparkoló: alacsonyabb hozam, viszont kiszámítható, lejáratkor teljes likviditást ad, így ideális néhány hónapos időtávra.
Ha részletesebben érdekelnek a 2026-ban elérhető állampapírok akkor olvasd el ezt a cikket is.
Ne csak állampapírban tartsd a pénzed!
Az állampapír jó befektetés, de nem minden élethelyzetben a legideálisabb megoldás. Ha közép- vagy hosszú távon gondolkodsz, érdemes a megtakarításaid egy részét vállalati kötvényekbe vagy részvényekbe is irányítani, mert a valamivel magasabb kockázatot hosszabb időtávon jellemzően magasabb várható hozam ellensúlyozza.
A probléma ott kezdődik, hogy ezt nem mindenki szeretné – vagy tudja – egyedül intézni. Teljesen érthető, ha megterhelőnek érzed a pénzügyi döntéseket, különösen akkor, amikor a nehezen összegyűjtött megtakarításaidról van szó. Ilyenkor sokan inkább maradnak a „biztosnál”, még akkor is, ha ezzel hosszú távon lemondanak a nagyobb növekedési lehetőségről.
Ebben nyújt segítséget a vagyonkezelés. Olyan megoldás, ahol a befektetési döntéseket szakértők hozzák meg helyetted, egy előre meghatározott, átlátható szabályrendszer alapján. Nem kell folyamatosan figyelned a piacokat, és nem hívnak fel minden egyes döntés előtt – a stratégia adott, a megvalósítás profi kezekben van.
A HOLD online vagyonkezelése pontosan ezt kínálja. Ráadásul a klasszikus vagyonkezelésekkel szemben már néhány százezer forinttól elérhető, így nem szükséges több tízmilliós vagyon ahhoz, hogy részesülj egy tudatosan felépített, részvénykitettséget is tartalmazó portfólió előnyeiből. Ha szeretnél továbblépni az állampapírokon, de nem egyedül vágnál bele, ez egy kézenfekvő megoldás.
